ภาพวาดนักเก็งกำไร South Sea Bubble โดย Edward Matthew Ward, Tate Gallery วิกิพีเดีย

ไวรัสโคโรน่าทำให้เกิดความปั่นป่วนในตลาดหุ้นและการเปรียบเทียบอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ได้รับ ทำ กับความผันผวนที่เกิดจากฟองสบู่ทะเลใต้เมื่อ 300 ปีที่แล้ว นี่เป็นช่วงเวลาที่ราคาหุ้นในลอนดอนพุ่งสูงขึ้นในปี 1720 และร่วงลงอย่างรวดเร็ว ถือเป็นหายนะทางเศรษฐกิจครั้งใหญ่และเรื่องอื้อฉาวครั้งใหญ่

ในความเป็นจริงมันเป็นเรื่องอื้อฉาว แต่ไม่มากของหายนะ ในขณะที่นักลงทุนบางส่วนสูญเสียจากการเก็งกำไร แต่ก็ไม่ได้สร้างความเสียหายให้กับเศรษฐกิจในวงกว้างมากนัก ซึ่งแตกต่างจากการล่มสลายครั้งล่าสุดในปี 1929 และ 2008 และผลกระทบทางเศรษฐกิจในระยะยาวจะเกิดจาก COVID-19

ตอนนี้แสดงให้เห็นว่าวิกฤตที่รับรู้สามารถเป็นเรื่องของเสียงโวยวายที่รุนแรงและความตื่นตระหนกทางศีลธรรมได้อย่างไรแม้ว่าผู้คนจะไม่เข้าใจสิ่งที่เกิดขึ้น มันแสดงให้เห็นว่าการเล่าเรื่องที่บอกต่อสาธารณะนั้นสามารถแยกความแตกต่างจากความจริงได้อย่างง่ายดาย: ข่าวปลอม ถ้าคุณต้องการ

เกิดอะไรขึ้นจริงๆ

สาเหตุที่แท้จริงที่อยู่เบื้องหลังฟองสบู่ มีความซับซ้อน. บริษัท South Sea ซึ่งตั้งชื่อให้งานดังกล่าว ช่วยรัฐบาลจัดการหนี้และแลกเปลี่ยนชาวแอฟริกันที่ถูกกดขี่ให้เป็นอาณานิคมของสเปนในทวีปอเมริกา รัฐบาลมีปัญหาในการชำระหนี้ให้แก่ผู้ถือหนี้ตรงเวลา และนักลงทุนประสบปัญหาในการขายหนี้ให้ผู้อื่นเนื่องจากปัญหาทางกฎหมาย

ดังนั้นผู้ถือหนี้จึงได้รับการสนับสนุนให้มอบตราสารหนี้ให้กับบริษัทเซาท์ซีเพื่อแลกกับหุ้น บริษัทจะเก็บดอกเบี้ยรายปีจากรัฐบาลแทนการที่รัฐบาลจ่ายดอกเบี้ยให้กับผู้ถือหนี้จำนวนมาก จากนั้นบริษัทก็จะจ่ายดอกเบี้ยเป็นเงินปันผลพร้อมกับกำไรจากการซื้อขาย ผู้ถือหุ้นสามารถขายหุ้นของตนหรือเก็บเงินปันผลได้อย่างง่ายดาย

การบริหารหนี้และการเป็นทาสของประวัติศาสตร์ของบริษัทมักถูกเข้าใจผิดหรือถูกมองข้าม บัญชีเก่าระบุว่าบริษัทไม่ได้ทำการซื้อขายเลย มันทำ. บริษัท South Sea ส่งคนหลายพันคนข้ามมหาสมุทรแอตแลนติกไปเป็นทาส โดยทำงานร่วมกับบริษัทการค้าทาสที่จัดตั้งขึ้นชื่อ Royal African Company ยังได้รับการคุ้มกันขบวนรถจากราชนาวี ผู้ถือหุ้นให้ความสนใจในบริษัท South Sea เนื่องจากได้รับการสนับสนุนอย่างดีจากรัฐอังกฤษ

ในช่วงฤดูร้อนปี 1720 หุ้นของ South Sea Company มีมูลค่าสูงเกินไป และบริษัทอื่นๆ ก็เห็นว่าราคาหุ้นของพวกเขาเพิ่มขึ้นเช่นกัน ส่วนหนึ่งเป็นเพราะนักลงทุนรายใหม่เข้ามาในตลาดและถูกพาตัวไป นอกจากนี้ เงินเข้ามาจากฝรั่งเศส เศรษฐกิจฝรั่งเศสผ่านการปฏิรูปครั้งใหญ่ภายใต้การควบคุมของนักเศรษฐศาสตร์ชาวสก็อตชื่อจอห์น ลอว์

ความคิดของลอว์มาก่อนเวลาของเขา แต่เขาเคลื่อนไหวเร็วเกินไป ความพยายามของเขาในการปรับปรุงเศรษฐกิจของฝรั่งเศสให้ทันสมัยไม่ได้ผล ส่วนหนึ่งเป็นเพราะระบบสังคมที่เข้มงวดยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ตลาดหุ้นฝรั่งเศสเฟื่องฟูและพังทลาย นักลงทุนนำเงินออกจากตลาดปารีส บางคนย้ายไปลอนดอน ช่วยดันราคาหุ้นที่นั่น

การเพิ่มขึ้นและลดลงอย่างรวดเร็วของหุ้น South Sea Company วิกิพีเดีย

เมื่อฟองสบู่ทะเลใต้เริ่มขยายตัว มันดึงดูดนักลงทุนที่ไร้เดียงสาและผู้ที่ตกเป็นเหยื่อของพวกมัน ในขณะที่เห็นได้ชัดว่าราคาที่สูงนั้นไม่ยั่งยืน นักเก็งกำไรที่ซื้อด้วยความหวังว่าจะขายหมดในเวลา สิ่งนี้ผลักดันราคาให้สูงขึ้นในระยะสั้น ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นจาก 100 ปอนด์ในปี ค.ศ. 1719 เป็นมากกว่า 1,000 ปอนด์ในเดือนสิงหาคม ค.ศ. 1720 การพังทลายอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้กลับมาอยู่ที่ 100 ปอนด์ต่อหุ้นภายในสิ้นปีนี้สร้างความตกใจให้กับผู้ที่คิดว่าพวกเขาสามารถสร้างรายได้ในชั่วข้ามคืนได้

ฟันเฟือง

ความผิดพลาดทำให้เกิดเสียงโวยวายของประชาชน นักการเมืองเรียกร้องให้มีการสอบสวน กรรมการบริษัทเซาท์ซีถูกกล่าวหาว่าทรยศและฉ้อโกง บทกวี บทละคร และภาพพิมพ์เสียดสีวิพากษ์วิจารณ์ตลาดและผู้ที่อยู่ในนั้น นายกรัฐมนตรีของกระทรวงการคลังถูกขังอยู่ในหอคอยแห่งลอนดอนชั่วครู่ กรรมการบริษัทถูกบังคับให้ปรากฏตัวต่อหน้ารัฐสภา

ปริมาณเสียงรบกวนที่เกิดจากปฏิกิริยาเหล่านี้ทำให้ South Sea Bubble มีชื่อเสียง จากนั้นเป็นต้นมา ก็กลายเป็นคำขวัญของเรื่องอื้อฉาวทางการเงิน ทว่าหลายคนไม่สามารถอธิบายได้จริงๆ ว่าเกิดอะไรขึ้น น่าแปลกที่นักประวัติศาสตร์เศรษฐกิจอาจพบหลักฐานเพียงเล็กน้อย ของภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจที่ยาวนาน. ฟองสบู่แตก แต่ไม่มีผลกระทบสำคัญจากวิกฤตการณ์ทางการเงินในภายหลัง

ภาพล้อเลียนฟองสบู่ของวิลเลียม โฮการ์ธ วิกิพีเดีย

เหตุใดจึงเอะอะทั้งหมด? อย่างแรก ความผิดพลาดเกิดขึ้นในช่วงแรกๆ ของตลาดหุ้น ไม่มีทฤษฎีทางการเงินหรือวารสารศาสตร์ทางการเงินที่สามารถช่วยอธิบายให้ฆราวาสฟังได้ พวกเขาหันไปใช้ทฤษฎีสมคบคิดหรือแนวคิดแปลก ๆ เกี่ยวกับคนที่กลายเป็นคนบ้าการพนัน

ประการที่สอง มีการพูดถึงผู้คนที่ได้รับเงินคืน สิ่งนี้ทำให้ผู้แพ้มีแรงจูงใจในการพูดถึงความสูญเสียของพวกเขา เป็นเรื่องปกติของมนุษย์ที่จะบ่น แม้จะสูญเสียเพียงเล็กน้อยก็ตาม การรับรู้ที่ได้รับความนิยมคือโชคชะตาอันยิ่งใหญ่ถูกทำลาย แต่มีหลักฐานเพียงเล็กน้อยเกี่ยวกับกรณีนี้เกินกว่าหนึ่งหรือสองกรณี

ประการที่สาม นี่เป็นโอกาสอันรุ่งโรจน์สำหรับชาเดนฟรอยด์และอคติต่างๆ ที่จะแสดงออกมา นักลงทุนหญิงเคยเป็น ลำพูนโดยผู้เกลียดผู้หญิง. ชาวต่างชาติและกลุ่มศาสนาต่างๆ ถูกวิจารณ์เกี่ยวกับการแบ่งแยกเชื้อชาติ ไม่มีการวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญและนักวิจารณ์ที่ไม่มีความเข้าใจด้านการเงินอย่างแท้จริง ให้เรื่องอื้อฉาวและแพะรับบาปแทนการรายงานที่ถูกต้อง

ฟองสบู่ใต้ทะเลเป็นสัญลักษณ์ของวิกฤตการณ์ทางการเงินมาเป็นเวลา 300 ปี แต่เช่นเดียวกับวิกฤตการณ์สมัยใหม่อื่นๆ ภาพลักษณ์สาธารณะของมันก็แตกต่างไปจากความเป็นจริง เราไม่สามารถพูดได้เช่นเดียวกันสำหรับการระบาดใหญ่ของ COVID-19 ซึ่งจะส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งและยั่งยืนต่อเศรษฐกิจโลก

เกี่ยวกับผู้เขียน

เฮเลน พอล อาจารย์ด้านเศรษฐศาสตร์และประวัติศาสตร์เศรษฐกิจ University of Southampton

บทความนี้ตีพิมพ์ซ้ำจาก สนทนา ภายใต้ใบอนุญาตครีเอทีฟคอมมอนส์ อ่าน บทความต้นฉบับ.

หนังสือแนะนำ:

ทุนในยี่สิบศตวรรษแรก
โดย โธมัส พิเคตตี. (แปลโดย อาเธอร์ โกลด์แฮมเมอร์)

In เมืองหลวงในศตวรรษที่ยี่สิบเอ็ด Thomas Piketty วิเคราะห์คอลเล็กชันข้อมูลที่ไม่ซ้ำใครจาก XNUMX ประเทศ ย้อนหลังไปถึงศตวรรษที่ XNUMX เพื่อเปิดเผยรูปแบบทางเศรษฐกิจและสังคมที่สำคัญ แต่แนวโน้มทางเศรษฐกิจไม่ใช่การกระทำของพระเจ้า การดำเนินการทางการเมืองได้ควบคุมความไม่เท่าเทียมกันที่เป็นอันตรายในอดีต Thomas Piketty กล่าว และอาจทำเช่นนี้ได้อีกครั้ง ผลงานที่มีความทะเยอทะยานเป็นพิเศษ ความคิดริเริ่ม และความเข้มงวด ทุนในยี่สิบศตวรรษแรก ปรับความเข้าใจของเราเกี่ยวกับประวัติศาสตร์เศรษฐกิจและเผชิญหน้ากับบทเรียนที่น่าสังเวชสำหรับวันนี้ การค้นพบของเขาจะเปลี่ยนการอภิปรายและกำหนดวาระสำหรับความคิดรุ่นต่อไปเกี่ยวกับความมั่งคั่งและความไม่เท่าเทียมกัน

คลิกที่นี่ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมและ / หรือการสั่งซื้อหนังสือใน Amazon นี้

Fortune's Nature: ธุรกิจและสังคมเติบโตได้อย่างไรโดยการลงทุนในธรรมชาติ
โดย Mark R.Tercek และ Jonathan S. Adams

ธรรมชาติมีค่าอะไร? คำตอบสำหรับคำถามนี้ - ซึ่งโดยทั่วไปมีกรอบในแง่สิ่งแวดล้อม - เป็นการปฏิวัติวิธีที่เราทำธุรกิจ ใน โชคลาภของธรรมชาติMark Tercek ซีอีโอของ The Nature Conservancy และอดีตนักวาณิชธนกิจโจนาธานอดัมส์นักเขียนวิทยาศาสตร์ยืนยันว่าธรรมชาติไม่เพียง แต่เป็นรากฐานของความเป็นอยู่ที่ดีของมนุษย์เท่านั้น แต่ยังเป็นการลงทุนเชิงพาณิชย์ที่ฉลาดที่สุดสำหรับธุรกิจหรือรัฐบาล ป่าไม้ที่ราบน้ำท่วมถึงและแนวปะการังหอยนางรมมักถูกมองว่าเป็นเพียงวัตถุดิบหรือเป็นอุปสรรคในการทำความสะอาดในนามของความคืบหน้าในความเป็นจริงมีความสำคัญต่อความเจริญรุ่งเรืองในอนาคตของเราในฐานะเทคโนโลยีหรือกฎหมายหรือนวัตกรรมทางธุรกิจ โชคลาภของธรรมชาติ นำเสนอแนวทางที่จำเป็นต่อเศรษฐกิจและสิ่งแวดล้อมของโลก

คลิกที่นี่ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมและ / หรือการสั่งซื้อหนังสือใน Amazon นี้

Beyond Outrage: เกิดอะไรขึ้นกับเศรษฐกิจและประชาธิปไตยของเราและจะแก้ไขอย่างไร -- โดย Robert B. Reich

ในหนังสือเล่มนี้ Robert B. Reich ให้เหตุผลว่าไม่มีอะไรดีเกิดขึ้นในวอชิงตันเว้นแต่ประชาชนจะได้รับพลังและการจัดระเบียบเพื่อให้แน่ใจว่าวอชิงตันทำหน้าที่สาธารณะประโยชน์ ขั้นตอนแรกคือการดูภาพรวม Beyond Outrage เชื่อมโยงจุดต่าง ๆ แสดงให้เห็นว่าทำไมส่วนแบ่งรายได้และความมั่งคั่งที่เพิ่มขึ้นไปสู่จุดสูงสุดได้สร้างงานและการเติบโตให้กับทุกคนเพื่อทำลายประชาธิปไตยของเรา ทำให้คนอเมริกันกลายเป็นคนดูถูกเหยียดหยามมากขึ้นเกี่ยวกับชีวิตสาธารณะ และหันชาวอเมริกันจำนวนมากต่อกัน เขายังอธิบายว่าทำไมข้อเสนอของ“ สิทธิการถอยหลัง” จึงผิดพลาดและให้แผนงานที่ชัดเจนว่าต้องทำอะไรแทน นี่คือแผนสำหรับการดำเนินการสำหรับทุกคนที่ใส่ใจเกี่ยวกับอนาคตของอเมริกา

คลิกที่นี่ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมหรือสั่งซื้อหนังสือเล่มนี้ใน Amazon

สิ่งนี้เปลี่ยนแปลงทุกอย่าง: ครอบครอง Wall Street และการเคลื่อนไหว 99%
โดย Sarah van Gelder และพนักงานของ YES! นิตยสาร.

นี้ทุกอย่างเปลี่ยนแปลง แสดงให้เห็นว่าขบวนการ Occupy กำลังเปลี่ยนวิธีที่ผู้คนมองตนเองและโลก สังคมแบบที่พวกเขาเชื่อว่าเป็นไปได้ และการมีส่วนร่วมของพวกเขาเองในการสร้างสังคมที่ทำงานเพื่อ 99% แทนที่จะเป็นเพียง 1% ความพยายามที่จะเจาะระบบการเคลื่อนไหวที่กระจายอำนาจและมีการพัฒนาอย่างรวดเร็วนี้ทำให้เกิดความสับสนและความเข้าใจผิด ในเล่มนี้ บรรณาธิการของ ใช่! นิตยสาร รวบรวมเสียงจากภายในและภายนอกการประท้วงเพื่อถ่ายทอดปัญหา ความเป็นไปได้ และบุคลิกที่เกี่ยวข้องกับขบวนการ Occupy Wall Street หนังสือเล่มนี้ประกอบด้วยผลงานจาก Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader และคนอื่นๆ รวมถึงนักเคลื่อนไหว Occupy ที่อยู่ที่นั่นตั้งแต่ต้น

คลิกที่นี่ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมและ / หรือการสั่งซื้อหนังสือใน Amazon นี้