หลายคนอาจคิดว่าโดนัลด์ ทรัมป์สามารถสอนประเทศให้รู้จักวิธีล่วงละเมิดผู้หญิง ชาวอเมริกันเชื้อสายแอฟริกัน และกลุ่มชาติพันธุ์นอกยุโรปหลายกลุ่มเท่านั้น แม้ว่านั่นอาจเป็นความเชี่ยวชาญของเขา แต่ดูเหมือนว่าการพูดจาโผงผางในการจัดการหนี้อาจเป็นช่วงเวลาที่สามารถสอนได้ ผลที่ตามมาก็คือ ประเทศและแม้กระทั่งกลุ่มชนชั้นนโยบายอาจเข้าใจดีขึ้นว่าหนี้จะก่อให้เกิดปัญหาเมื่อใดและอย่างไร

ทรัมป์ยกประเด็นเรื่องหนี้ขึ้นเป็นครั้งแรกเมื่อสองสามสัปดาห์ก่อน เมื่อเขาบอกเป็นนัยว่าในฐานะประธานาธิบดี เขาจะเจรจาส่วนลดหนี้สหรัฐ เช่นเดียวกับที่เขาทำกับธุรกิจหลายๆ แห่งของเขาที่ต้องเผชิญกับการล้มละลาย ในกรณีเหล่านั้น ทรัมป์สามารถบอกเจ้าหนี้ของเขาว่าหากพวกเขาไม่ทำสัมปทาน เช่น รับ 50 เซ็นต์สำหรับหนี้แต่ละดอลลาร์ เขาจะล้มละลาย หากธุรกิจของทรัมป์ล้มละลาย เจ้าหนี้อาจต้องรอหลายปีกว่าจะได้อะไรมา และอาจจบลงด้วยส่วนลดน้อยกว่าที่ทรัมป์เสนอมาก

นั่นอาจใช้ได้ผลสำหรับธุรกิจ แต่มันไม่สมเหตุสมผลสำหรับรัฐบาลอย่างสหรัฐอเมริกา ซึ่งมีประวัติเครดิตที่สมบูรณ์แบบและยืมในสกุลเงินที่พิมพ์ออกมา ทรัมป์ได้กล่าวถึงประเด็นนี้ในเวลาต่อมา แน่นอน เนื่องจากรัฐบาลสหรัฐฯ พิมพ์ดอลลาร์ จึงเป็นเรื่องยากที่จะเห็นว่าประเทศจะล้มละลายได้หมายความว่าอย่างไร เว้นแต่เราจะลืมวิธีใช้แท่นพิมพ์

แต่ก็ยังมี เรื่องราวเกี่ยวกับการลดหนี้ นั่นสมเหตุสมผลแล้วที่ทรัมป์อ้างถึง หากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น มูลค่าตลาดของพันธบัตรระยะยาวจะลดลง หากเราออกพันธบัตรอายุ 30 ปีในปี 2016 ที่อัตราดอกเบี้ย 2.6 เปอร์เซ็นต์ (ประมาณอัตราปัจจุบัน) และอัตราดอกเบี้ยในปี 2017 เพิ่มขึ้นเป็น 6-7 เปอร์เซ็นต์ (อัตราดอกเบี้ยในปี 1990) มูลค่าตลาดของพันธบัตรจะลดลงประมาณ 30 เปอร์เซ็นต์

วิธีที่เราทำบัญชีเกี่ยวกับหนี้ พันธบัตรจะยังคงถูกนับตามมูลค่าตามสัญญา เช่น $10,000 แต่จะขายในตลาดประมาณ 6,000 เหรียญ ซึ่งหมายความว่าเราสามารถยืมเงิน 6,000 ดอลลาร์และขจัดหนี้ 10,000 ดอลลาร์ เพื่อลดหนี้ของประเทศสุทธิ 4,000 ดอลลาร์ ภาระดอกเบี้ยส่วนใหญ่จะไม่เปลี่ยนแปลง เนื่องจากเราจะจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น แต่ใช้หนี้ที่มีขนาดเล็กลง

สิ่งนี้ทำให้เกิดคำถามที่ชัดเจน: หากเราไม่เปลี่ยนภาระดอกเบี้ย ทำไมใครๆ ถึงสนใจว่าเราลดมูลค่าตามสัญญาของหนี้ลง? คำตอบคือการอภิปรายเกี่ยวกับงบประมาณและนโยบายเศรษฐกิจของวอชิงตันเต็มไปด้วยคนที่ใส่ใจเรื่องหนี้ของประเทศอย่างมาก

บางคนอาจจำได้ว่าย้อนกลับไปในปี 2010 Carmen Reinhart และ Ken Rogoff ซึ่งเป็นนักเศรษฐศาสตร์ที่มีชื่อเสียงของ Harvard ได้ตีพิมพ์ กระดาษ โดยอ้างว่าหากอัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP เกิน 90 เปอร์เซ็นต์ การเติบโตก็จะเข้าสู่ห้องน้ำ การค้นพบนี้ถูกอ้างถึงอย่างไม่สิ้นสุดโดยผู้นำในพรรคการเมืองทั้งสองพรรคและนโยบายที่สั่นคลอนทุกหนทุกแห่งรวมถึงกลุ่มคนที่จริงจังมากซึ่งอาศัยอยู่ในหน้าบรรณาธิการของ The Washington Post

ในขณะที่ปรากฎในภายหลังว่าการค้นพบ Reinhart-Rogoff นั้นถูกขับเคลื่อนโดย ข้อผิดพลาดของสเปรดชีต Excelบุคคลที่มีชื่อเสียงมากทุกประเภทในการอภิปรายนโยบายยังคงให้ความสำคัญกับอัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP อย่างมาก สำหรับคนเหล่านี้ วิศวกรรมการเงินโง่ ๆ ที่ทรัมป์บรรยายไว้น่าจะเป็นนโยบายที่ยอดเยี่ยมมาก ท้ายที่สุด หากเราใส่ใจเกี่ยวกับอัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP และเราสามารถหาวิธีที่ไม่ต้องเสียค่าใช้จ่ายใดๆ เพื่อลดอัตราส่วนลงได้ 3-4 เปอร์เซ็นต์ ทำไมไม่ทำล่ะ   

หวังว่าโดนัลด์ ทรัมป์ จะช่วยให้ทุกคนเห็นว่าความกังวลเกี่ยวกับอัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP เป็นเรื่องงี่เง่า ไม่ว่านักเศรษฐศาสตร์ของฮาร์วาร์ดและบุคคลที่มีชื่อเสียงอื่นๆ จะผลักดันมันมากแค่ไหน ความกังวลที่แท้จริงคือขอบเขตที่เราเห็นภาระดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น ที่ด้านหน้านั้น ผู้ค้าขาดดุลอยู่นอกเส้นทางอย่างสมบูรณ์ ภาระดอกเบี้ยของเราสุทธิจากการคืนเงินจาก Federal Reserve Board เป็นเพียงแค่ 0.8 เปอร์เซ็นต์ของ GDP. ซึ่งลดลงจากมากกว่าร้อยละ 3.0 ของ GDP ในช่วงต้นทศวรรษ 1990

แต่ภาระผูกพันในการจ่ายดอกเบี้ยเป็นเพียงวิธีหนึ่งที่รัฐบาลจะสร้างรายได้ในอนาคตของประเทศ ความมุ่งมั่นที่ใหญ่กว่ามากอีกรูปแบบหนึ่งคือค่าเช่าที่บุคคลและองค์กรเอกชนจะได้รับจากการผูกขาดสิทธิบัตรและการผูกขาดลิขสิทธิ์ที่รัฐบาลมอบให้ ค่าเช่าเหล่านี้เป็นความแตกต่างระหว่างราคาผูกขาดกับราคาตลาดเสรี ในกรณีของยาที่ต้องสั่งโดยแพทย์เพียงอย่างเดียว ค่าเช่าอยู่ที่ 380 พันล้านดอลลาร์ต่อปี หรือมากกว่า 2.0 เปอร์เซ็นต์ของ GDP

นี่เป็นเงินที่รัฐบาลจ่ายให้บริษัทยาเพื่อทำวิจัยอย่างมีประสิทธิภาพ เพิ่มราคาที่สูงขึ้นสำหรับสิทธิบัตรในด้านอื่น ๆ และลิขสิทธิ์ในทุกสิ่งตั้งแต่ซอฟต์แวร์ไปจนถึงเกมคอมพิวเตอร์ และเราอาจพูดถึงมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี (ที่ 5.5 เปอร์เซ็นต์ของ GDP) นั่นเป็นภาระอันใหญ่หลวงที่เรากำลังส่งต่อให้ลูกหลานของเรา

แน่นอนว่าประเทศจะมั่งคั่งขึ้นในอนาคต ดังนั้นลูกหลานของเราอาจจะสามารถจ่ายค่าเช่าเหล่านี้ได้ ซึ่งนำเราไปสู่คุณธรรมที่แท้จริงของเรื่องราว: เราส่งต่อสังคมทั้งมวล ด้วยโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพ สังคม และธรรมชาติ ใครก็ตามที่พยายามประเมินความเท่าเทียมในรุ่นต่อรุ่นด้วยขนาดของหนี้ในประเทศของเรา เห็นได้ชัดว่าไม่มีความรู้ และควรถูกหัวเราะเยาะออกจากเวทีเร็วกว่าโดนัลด์ ทรัมป์ 

ดูบทความในเว็บไซต์ต้นฉบับ

เกี่ยวกับผู้เขียน

คณบดีเบเคอร์เป็นผู้ร่วมอำนวยการศูนย์เพื่อการวิจัยเศรษฐกิจและนโยบายในวอชิงตันดีซี เขามักถูกอ้างถึงในการรายงานทางเศรษฐศาสตร์ในสื่อที่สำคัญรวมทั้ง นิวยอร์กไทม์ส, วอชิงตันโพสต์, CNN, CNBC และ National Public Radio เขาเขียนคอลัมน์รายสัปดาห์สำหรับ การ์เดียนไม่ จำกัด (สหราชอาณาจักร) ที่ Huffington โพสต์, Truthoutและบล็อกของเขา ตีข่าว, แสดงความเห็นเกี่ยวกับการรายงานทางเศรษฐกิจ การวิเคราะห์ของเขาปรากฏในสิ่งพิมพ์สำคัญหลายฉบับรวมถึง มหาสมุทรแอตแลนติกเดือนที่ วอชิงตันโพสต์ที่ ลอนดอนไทม์ทางการเงินและ นิวยอร์รายวันข่าว. เขาได้รับปริญญาเอกด้านเศรษฐศาสตร์จากมหาวิทยาลัยมิชิแกน

แนะนำหนังสือ

กลับสู่การจ้างงานเต็มรูปแบบ: ต่อรองราคาที่ดีกว่าสำหรับคนทำงาน
โดย Jared Bernstein และ Dean Baker

หนังสือเล่มนี้เป็นหนังสือที่เขียนโดยผู้เขียนเมื่อสิบกว่าปีที่แล้วประโยชน์ของการจ้างงานเต็มรูปแบบ (สถาบันนโยบายเศรษฐกิจ 2003) มันสร้างจากหลักฐานที่นำเสนอในหนังสือเล่มนั้นแสดงให้เห็นว่าการเติบโตของค่าจ้างที่แท้จริงสำหรับคนงานในครึ่งล่างของระดับรายได้ขึ้นอยู่กับอัตราการว่างงานโดยรวม ในช่วงปลายยุค 1990s เมื่อสหรัฐอเมริกาเห็นการว่างงานต่ำเป็นครั้งแรกในรอบกว่าศตวรรษที่สี่คนงานที่อยู่ตรงกลางและล่างสุดของการกระจายค่าแรงสามารถรักษาผลประโยชน์ที่แท้จริงจากค่าแรงที่แท้จริง

คลิกที่นี่สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมและ / หรือสั่งซื้อหนังสือเล่มนี้ใน Amazon

จุดจบของผู้แพ้เสรีนิยม: ทำให้ตลาดก้าวหน้าขึ้น
โดย Dean Baker

ก้าวล้ำต้องมีวิธีการใหม่เดิมกับการเมือง พวกเขาได้รับการสูญเสียไม่เพียงเพราะพรรคอนุรักษ์นิยมมีเงินมากขึ้นและอำนาจ แต่ยังเพราะพวกเขาได้รับการยอมรับกรอบพรรคอนุรักษ์นิยมของการอภิปรายทางการเมือง พวกเขาได้รับการยอมรับในกรอบที่พรรคอนุรักษ์นิยมต้องการผลลัพธ์ที่ตลาดในขณะที่เสรีนิยมต้องการรัฐบาลที่จะแทรกแซงเพื่อนำมาเกี่ยวกับผลที่พวกเขาคิดว่ายุติธรรม ซึ่งจะทำให้เสรีนิยมในตำแหน่งของราวจะต้องการที่จะเก็บภาษีจากผู้โชคดีที่จะช่วยให้ผู้แพ้ นี้ "แพ้เสรีนิยม" เป็นนโยบายที่ไม่ดีและการเมืองที่น่ากลัว ก้าวล้ำจะดีกว่าการต่อสู้การต่อสู้มากกว่าโครงสร้างของตลาดเพื่อให้พวกเขาไม่ได้กระจายรายได้สูงขึ้น หนังสือเล่มนี้อธิบายถึงบางส่วนของพื้นที่ที่สำคัญที่ก้าวล้ำสามารถมุ่งเน้นความพยายามของพวกเขาในการปรับโครงสร้างการตลาดเพื่อให้รายได้มากขึ้นไหลไปเป็นกลุ่มการทำงานของประชากรมากกว่าแค่ยอดขนาดเล็ก

คลิกที่นี่สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมและ / หรือสั่งซื้อหนังสือเล่มนี้ใน Amazon

* หนังสือเหล่านี้ยังมีอยู่ในรูปแบบดิจิทัลสำหรับ "ฟรี" บนเว็บไซต์ของ Dean Baker ตีข่าว. ใช่!